Vezetői (D&O)
felelősségbiztosítás.

A D&O kötvény szereplőhöz (nem személyhez) kötött fedezet: minden mindenkori és volt ügyvezető, igazgatósági és felügyelőbizottsági tag, valamint — jellemzően külön záradékkal — a vezető beosztású munkavállalók (kulcs-alkalmazottak). A biztosított kör kiterjeszthető a leányvállalatok vezetőire is (subsidiary cover).

A kötvény három klasszikus rétege: Side A (a vezető közvetlen védelme, amikor a cég nem tudja vagy nem akarja megtéríteni), Side B (a cég számára a vezetők felé vállalt kártalanítási kötelezettség visszatérítése), és Side C (kifejezetten tőzsdei társaságoknál a cég értékpapír-tranzakcióiból eredő kárigények). Magyar KKV-nál jellemzően Side A + Side B kombinációban van szükség.

A retroaktív dátum azt jelöli, hogy a kötvény milyen időpontig visszamenőleg fedezi a vezetői döntéseket. Ha ez a dátum a kötvény kötésének napja, akkor egy korábbi (esetleg évekkel ezelőtti) döntésből származó, most érkezett kárigény fedezetlen. Az audit során ezt minden esetben visszaigazoljuk a legkorábbi dátumra vagy folyamatos jogfolytonos fedezettel.

A run-off záradék a kötvény vagy a vezetői pozíció megszűnése után érkezett kárigények fedezetét biztosítja, jellemzően 3–6 éves időszakra. Wrongful trading, adóhatósági eljárás és felszámolási felelősség nagy része a lemondás után 1–4 évvel érkezik — run-off nélkül a volt vezető magánvagyona fedezetlen. Cégeladásnál, exit-nél és lemondásnál ez elsődleges prioritás.

A limit-kalibráció három tényezőn múlik: (1) a cég árbevétele és a legrosszabb realista peres kitettség, (2) a szerződéses partnerek nagyságrendje (közbeszerzés, nagyvállalati beszállítói kör, tőkeági befektető gyakran előírja a limit alsó határát), (3) az iparág (pénzügy, gyógyszer, IT-adatkezelés magasabb szorzóval).

A hazai piaci gyakorlat: 20–50 fős Kft.-nél 50–150 M Ft, 50–200 fős cégnél 150–500 M Ft, holding vagy nagyvállalati környezetben 500 M–2 Mrd Ft. Pénzügyi szolgáltatóknál és tőzsdei társaságoknál 2–10 Mrd Ft is előfordul. A limit közös az összes biztosítottra, ezért a méretezésnél a legnagyobb realista egyedi eljárást vesszük alapul.

Néhány kizárás minden D&O kötvényben megjelenik: szándékos károkozás, csalás és jogtalan személyes vagyoni előny szerzése (fraud & personal profit) — ezek a felelősségbiztosítás alapelvébe ütköznének. A gyakorlatban ezek a kizárások csak jogerős bírói ítéletet követően aktiválódnak, addig a védekezési költség fedezett.

További, kötvényenként eltérő kizárások: cég-cég kereszt-per (insured vs insured), meglévő vagy ismert eljárások (pending & prior), környezeti szennyezés, testi sérülés és vagyoni kár (ezekre a felelősségbiztosítás való), valamint bizonyos szabályozott tevékenységek. Az audit során ezeket a kizárásokat szó szerinti szinten átolvassuk és lehetőség szerint pontosítjuk.